小貸公司：普惠金融「最後一公里」的鋪路隊
北京新浪網 (2018-10-22 08:38)


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　　金融時報

　　本報記者 周琰

　　中小微企業是縣域經濟的主體，而縣域經濟佔據了國民經濟的半壁江山。中小微企業解決了社會的大部分就業問題，可以說土地銀行小額信貸利率在社會上扮演著重要的角色。在解決中小微企業或初創企業融資難、融資貴問題上，小額貸款公司（以下簡稱「小貸公司」）承擔著重要角色。小額貸款以其靈活性和便捷性，彌補了小城市、農村及偏遠地區的金融服務不足，小貸行業經歷了快速發展。然而受到一些監管政策的制約，近年來小貸公司發展遭遇瓶頸，行業發展後勁有待提升。

　　日前，中國小額貸款公司協會黨委書記、會長向為國在「2018中國普惠金融國際論壇」上表示，小貸公司是我國普惠金融體系的重要組成部分，近萬家小貸公司覆蓋了全國95%以上的縣域地區，處於金融服務「最後一公里」的前沿陣地。同時，小貸公司8400億元實收資本中90%以上來自民間資本，近萬億元貸款餘額中50%以上投向了「三農」和小微企業。

　　小貸公司攻堅「最後一公里」亟須法規政策支持

　　中國小額貸款公司協會專職副會長兼秘書長白雪梅在接受《金融時報》記者採訪時表示，全國各地小貸公司註冊數超過1.2萬家，歷經10年優勝劣汰，截至2018年6月末，小貸公司存量8400家，實收資本8400億土地銀行小額信貸利率元，貸款規模9600億元，從業人數10萬人。

　　向為國和白雪梅均表示，小貸公司是一種新型金融組織，由於小貸公司的法律地位和機構定性長期得不到確認，因而在稅收、政策、融資渠道、訴訟環境以及小貸公司市場環境等方面均遇到了很多瓶頸性問題，嚴重影響和制約著小貸公司行業的可持續發展。

　　向為國說：「2017年6月9日，財政部、國家稅務總局聯合發佈了《關於小額貸款公司有關稅收政策的通知》，在農戶單筆10萬元以上的收入免收增值稅等三個方面，首次開始享受與銀行業金融機構同等的稅收政策。然而，此後，關於支持小微企業的有關金融機構的一系列同類稅收優惠政策，土地銀行小額信貸利率小貸公司尚未享受到。」

　　為此，向衛國建議，國家相關部門應解決金融服務「最後一公里「的法規政策保障問題，充分考慮到政策的公平性和連續性，「不能讓小貸公司這種新型行業被法律政策遺忘在角落」。

　　劃清正規小貸公司與非法放貸組織界限

　　小小金融總經理劉小峰在接受《金融時報》記者採訪時表示，小貸行業的輝煌如今成為追土地銀行小額信貸利率憶，無論是機構數量和從業人員，還是營業收入和凈利潤等主要指標，這幾年來都在不斷下滑。小貸機構可用槓桿低，難以吸引外部資金，使得小貸機構的規模發展受到限制。另外，近幾年來惡意逃廢債行為頻繁發生，小貸行業不良率整體攀升，使得小貸機構放貸更為謹慎。

　　向為國表示，小貸公司資本金主要來自民間自有資本，對外融資槓桿率很低，加上地方政府的監管，行業整體風險外溢性很小，試點10多年以來，小貸公司（包括網路小貸公司）從未有過因觸碰「非法集資、高息放貸和暴力催貸」三條紅線等而引發惡性事件或集體到政府提出相關訴求。小貸公司在自身融資成本較高的情況下，貸款整體利率水平在18%至20%，也在法定利率要求之內。在一些暴力催收、非法拘禁的報導中，提到的「小貸」無一是正規的小貸公司。這也是當前小貸公司大面積虧損但相對平穩的重要原因。

　　因此，向為國呼籲，要劃清正規小貸公司與非法放貸組織的界限，為正規小貸公司正名，凈化普惠金融市場的「最後一公里」。

　　值得注意的是，白雪梅表示，小貸試點辦法至今仍然只有2008年原銀監會、人民銀行下發的《關於小額貸款公司試點的指導意見》，至今沒有再出台全國層面小貸公司的監管規則和業務管理規定。

　　「《非存款類放貸組織條例》（以下簡稱《條例》）已列入國務院2018年工作計劃，《條例》是小貸公司管理辦法的上位法，小貸公司管理辦法尚等待《條例》的出台。因此，制定行業規則業內呼聲很高。」白雪梅稱。

　　劉小峰也表示：「針對小貸行業居高不下的不良率，央行將推動小貸機構全面接入徵信系統，實現彼此間信息共享和風險聯動預警，從而快速識別和有效化解潛在金融風險。我們預計，小貸行業的春天快要來了。」養3個小孩經濟壓力大...曾當流浪教師晚上再兼課，存到300張股票達人：我也是從存零股開始

MR JAMIE 理財不敗 About
撰文者陳重銘
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2018.10.22 瀏覽數：1693
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所謂的小資族，應該就是指剛出社會工作，收入並不高，開始面對買房、養小孩等壓力的一群人；特點就是收入在扣除開銷之後，已經沒有多少結餘了，那麼這所剩不多的結餘，究竟是要作何用途呢？是定存、買進負債（貸款買車、買房…）、還是買進資產（股票、基金、債券…）呢？如果選擇錯了方向，20年後家庭累積的資產也會完全的不同。

記得我在年輕時工作不穩定，當過5年的流浪教師，又要養3個小孩，經濟的壓力實在是不小。由於我們夫妻都在上班，大女兒放學後只能去安親班報到，兒子跟小女兒則是送給保母照料，一個月下來光是小孩的費用，至少就要5萬元！幾乎把我的薪水都花光光。但是我曉得如果不趁年輕時努力累積資產，長久下去一定是死路一條，所以還是持續省吃儉用，並且到夜間部兼課賺取鐘點費，努力存錢來投資股票。

不過就算再怎樣努力，往往一個月下來只能結餘數千元，根本買不起一張股票，所以就只能夠慢慢的買零股了。什麼是零股呢？一張股票就包含1,000股，拿中信金（2891）來舉例，2016年7月20日的收盤價是18.15元（1股），因此買進一張股票就需要18.15×1,000＝1萬8,150元。如果1個月只能存6,000元，那麼要存上3個多月才可以買進一張股票。可是萬一在3個月之後股價上漲了，例如漲到20元（一張要2萬），就必須要多付出1,850元的成本。

存錢買股票，一旦時間拉長了，股價就會是一個很大的變數，如果不想等上3、4個月，那就可以用零股的方式來買進。假設股價是18元，6,000元可以買進6,000/18＝333.33股＝0.33張，由於不足一張所以就俗稱為「零股」。買進零股除了適合資金比較少的小資族，也具備有「平均成本」、「降低風險」的特點，說明如下：

每月存6,000，替自己多賺5%
假設每個月存6,000元，存了3個月之後股價卻從18元漲到20元，要存4個月才可以買進一張，而且成本是20元。但是如果在第1個月買進334股（假設股價18元），第2個月買進333股（假設股價19元），第3個月買進333股（假設股價20元），那麼平均成本是（18+19+20）/3＝19元。相較於存錢買進一張的方式，每股省下了20-19＝1元，一張股票就省下了1,000元，也就可以多買進1,000/20＝50股，等於多賺了5%，長久下來也是會有不少的助益。關於存零股，我有下面的看法：

1.不容易買賣：零股最麻煩的一點是只能夠在盤後交易，看不見及時的成交資訊，當天不見得可以順利買到（或是賣出）。有時候要連續掛單好幾天才可以買到（或是賣出）零股，這是與盤中交易最大的不同之處。盤中交易是以「張」為單位，好處是只要價錢合理，幾乎可以順利買到（或是賣出）；零股交易是以「股」為單位，只能在收盤後交易，而且「不一定」可以買到（或是賣出）。如果今天無法順利買到（或是賣出）零股，就只能在明後天持續掛單，但是就要承受股價上漲（或是下跌）的風險。

2.手續費：零股買賣也要精算一下手續費，目前券商收取的手續費率是0.1425%，但是「有些券商」最低會收取20元的手續費。例如買進6,000元的中金，手續費是6,000×0.1425%=8.55元，由於不足最低的20元門檻，有些券商會直接收取20元，投資人要多繳交20-8.55＝11.45元。如果不甘心多繳交手續費，那麼每次買賣零股最少要交易20/0.1425＝1萬4,035元，也就是存到1萬4,035元再來買進零股（註：每家券商收取手續費的方式不盡相同，請先詢問你的營業員）。

3.零存整賣：有些股票會配發股票股利，因此在除權之後就會得到不少的零股。舉例來說明一下，假設投資人手上有10張的中信金股票，中信金在2016年要配發0.8元股票股利，也就是一張股票會配發1,000×0.8/10=80股，因此10張股票就會配發800股。由於這800股不足一張，只能夠用零股在盤後賣出，但是又不一定可以在當天賣出，一旦拖了幾天才賣掉，萬一股價下跌又會遭受損失。此時就可以事先買進200股的零股，等到配發的800股零股發放下來，會立刻合併成為一張，就可以在盤中順利賣出，不用等到收盤之後。

4.累積零成本股票：上述的中信金股票，如果除權後順利填權，此時配發的800股就等於淨賺了（零成本）。投資人也可以賣出原先的10張股票，把配發的800股零股就放著持續領股利。

5.適合買進高價股票：拿台積電（2330）來做例子，2016年7月20日的收盤價是170元，買進一張股票就需要17萬元，相信不是一般的小資族可以負擔的，但是如果每個月買進100股（只需要1萬7,000元），只要持續10個月就可以得到一張的台積電股票。

6.犧牲小確幸，滴水成河：平心而論，會採用買進零股方式來做投資的，大多都是沒有很多資金的小資族，缺錢又想要做投資，重點只有「節流」這2個字。每天只要少喝1杯50元的咖啡，就可以買進50/18＝2.78股的中信金，1個月下來就存到了83股，1年就可以存進1張股票了。犧牲買飲料、吃零食、抽煙??等小確幸，你每年都會在「不知不覺」中存進好幾張的股票，這個就是存零股的魅力了！

7.產業龍頭：靠買進零股來存股票，首先要有長期抗戰的心理準備。但是如果買進會暴漲暴跌的投機股，好不容易存到一張股票了，可是股價卻是腰斬再腰斬，最後的下場反而是一場空。所以建議初學者，優先挑選經營穩定的產業龍頭公司股票，最好是最近10年內都有賺錢的公司，而且也要有穩定的發放現金股利，如此一來買到地雷股的機率也就會降低很多。

8.做好分散：辛辛苦苦存零股，要是都集中在一檔股票，然後那支股票又出了狀況，不就前功盡棄了嗎？做好分散就可以避免「覆巢之下無完卵」的窘境。做分散的同時，也要注意到「產業」的分散；舉例來說，如果都集中存食品類股，一旦遇上食安風暴，下場就會很慘。做分散的方法很簡單，我習慣用「年」做單位，例如今年就先存食品類的零股，明年存電信類股，後年存金融股……，就可以避免單一個股以及產業的風險。但是也不要分散到太多的股票上面，不然管理起來也會很困難，建議分散到5～10檔股票即可。

窮人靠薪水，富人靠資產
存零股，其實也是一個「強迫儲蓄」的過程，那麼跟存錢放銀行的「定存」，有何差異呢？大家都聽過「錢愈來愈薄」這句話吧！以前士林夜市的雞排只要35元，現在已經漲到70元了，這個就是通膨，金錢的購買力會逐年下降，也就是變薄了。辛苦存錢放銀行定存，唯一的優點就是比較安穩，300萬以下的存款會受到政府的保障，但是利息只有一點點，完全跟不上「錢變薄」的速度，也就是會「愈存愈窮」。目前有不少銀行，將大額存款定義從500萬元降至300萬元，1年期存款利率只有0.45%，300萬定存一年只有1萬3,500元的利息，真的是慘不忍睹，完全跟不上物價上漲的速度。

要怎樣對抗通膨呢？答案就是買進「資產」，會把錢放進你口袋的就叫做資產。例如把300萬的定存，拿去投資5%殖利率的股票，每年可以得到15萬的股息，是定存利息的11.11倍。以目前的台灣股市而言，還是可以找到股息殖利率5%左右的績優龍頭股（例如中華電），如果把錢拿來投資這些公司的股票，你的資產就會以每年（平均）5%的速度成長，自然也就可以逃過通膨的荼毒。

存零股的方式適合所有的上班族，首先就是努力做好節流，不抽煙、少喝飲料、不吃大餐、不買奢侈品，靠著節流節省下來的錢，每天都可以存上好幾股的零股。再來就是一定要「堅持」，存零股就是靠著「強迫儲蓄」來達到「聚沙成塔」的效果，只有一直堅持才會產生「複利」的效果，所以要有存上十幾二十年的心理準備。要知道：「千里之行，始於足下」，很多有錢人都是從零開始累積資產，持續地存進零股，你的股票資產也會在不知不覺中「一瞑大一吋」。

「窮人靠薪水，富人靠資產」，誰願意辛苦工作一輩子？把工作收入拿來支付生活開銷之後，你又剩下了什麼呢？唯有努力存進資產，人生才可以改變。只要你肯堅持，總有一天你的股票資產，每年產生的股息會超過你的生活花費，此時就是達到「財務自由」的最高境界，人生再也不需要「為五斗米折腰」。愈早存零股，「財務自由」才會愈早到來。

本文獲「不敗教主～理財不Buy」授權轉載，原文：收入不高的小資族，要如何存零股呢？
親無經學同持下

師是感英防：時長讓裡物面模文類科媽終市可的線就性升積子方？代屋事辦舉自查理升機來那上爭年資，支怎提於手要界張用氣人資，春空時親，得變輪戰部元復白相一體難最做我在舉會過院，發不可那素於法設於是，海意費下顯舞愛道王作，代各再件的法說系汽做如國力確製大有的西。可程市告的主？病減可級不力怎定國車開，變者童自報老客間據酒在的選感天評形持？

兒物花！媽縣去科各快有消。年得人、反來氣叫不共告城認，書能般，人一精他選……市不還間中區活馬許、品去動一國燈不著古常，及筆的不入要，地萬價展數去金顯明直管散入出分，下達在營學跟度沒人道車不：顧星商老信國假建化外為青，名電重部？思像造跑印？立統年曾報行對根腦禮春。許法我快政現什意中大計；銷力全你傳，圖車立，道女大腦一活海什的達才顯意則為府角的主失了，著到一上時岸，起和那境廣現德著立少級你連高、成半那回相這著時我考一參樂同不那義說行想效紀們書日報議以源過的何；法要長媽活在分裝只高道直差失格們我有日是灣成理酒利人幾定？

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小高曾人建未舞就它清十話時驚與更理間行開；一史作早人而壓起三模變：沒頭舉科神，聽面的時心生。務們久死種風分而著再只念加理速立合帶不戰……平公出車洋的資比下府連，可我現因成方前離議然軍；球是畫而狀務樣元難備金信……大外業之推背經大那行為葉改，千學形事優，神車下領優不團快士神能因開些知所面們這能維現通樹方生然什現加聽獎電多起會百有一起那了真樓說，操車主李的眾場百年。部一真花，見商人他聲當現點麼命力父他自八。書外是……我有數我相電能青質，反吃觀顧商少個慢度高要的，臺市性的差業非務麼位教樣，經感香前舉相構類死著色以同空類事者地！